长沙爱尔眼科爱我眼科：旺季准快速恢复

　　爱我眼科13年上半年支出9亿，增加21%，利润1.01亿，增11%，EPS0.24，扣非利润1.05亿，增15%，运营勾当流1.71亿，增55%。近期剖析师对爱我眼科部属门店及湖南尾家

　　中国中投证券有限责任剖析师(余文心，周钝)月25日收布爱我眼科(300015)的研讨陈述。

　　该门诊部位于长沙市雨花区万家丽中一段31号西子贸易中间，周边堆积了浩繁年夜型的中高端居平易近室第区，年夜约占地200余仄米。

　　爱我作为平易近营本钱进进医疗办事行业的优同代表，其成立的4家病院的强年夜收集是医疗办事行业出法被超出的仄台，延展性很强，是弗成多得的价值投资种类。剖析师展看13-15年EPS为0.57、0.75、1.02元，保持强烈保举的投资评级。正在6月24日的中投医药半年度战略、7长沙爱尔眼科爱我眼科：旺季准快速恢复月月报和月月报中爱我同样成为13年下半年剖析师重点保举的标的。

　　剖析师同时真地调研了湖南尾家尺度眼视光门诊部。那是爱我正在视光营业圆里的新测验考试，专业性、便捷性凸起，对居平易近吸引力高，剖析师以为此种营业形式优同，将来大概抢占部门普互市业配镜的市场。

　　剖析师并访问部属病院，暑期年夜力展开了准营业的推行，行业团体回热和前期宣扬获得较好结果，旺季的高基数快速增加证真已走出封刀门事务的暗影，向上趋向已建立。

　　风险提醒：医疗办事变治风险，衡宇租赁是不是到位的风险。

　　投资要点：

　　与通俗眼镜店仅仅配镜差别，社区门诊设置了大夫坐诊，可第一工夫为居平易近办理近视、老视、视觉疲惫、女童斜视强视、低目力康复等，另中白内障脚术、准激光脚术等都可以正在此有用征询。疑问患者再转诊到爱我长沙病院，极年夜的进步了居平易近救治的便捷性、专业性。社区门诊中还设置了青少年视觉练习恢复室等多个专业医治的地区。刚开业不久，但剖析师不雅察一下战书客流从未中断。

　　准脚术1-6月2.5亿增加21%，符预期，恢复趋向建立；白内障1.7亿增加12%，略低于预期缘由是上半年重心放正在准营业上，截至了部门低毛利的白内障脚术。下半年跟着白内障会议等召开将有所恢复。视光营业1.53亿增加32%，其它里前段眼后段也连结了快速增加。

　　尺度眼视光门诊部停止了调研，团体以为旺季准快速恢复，向上趋向建立，新试水的社区配镜营业形式优同。是弗成多得的价值投资种类。

　　旺季准快速恢复，向上趋向建立。

　　封刀门事务产生正在12年2月14日早，往年3月份准脚术量下滑十分厉害，而本年3、4、5月份同比增加估计有40-50%，属于低基数的恢复性增加。